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印度通胀压力仍在上升 央行降息或无望

2020-11-10 热度:8 ℃

原标题:【财经分析】印度通胀压力仍在上升 央行降息或无望

由于蔬菜、粮食价格上涨,11月份印度通胀压力仍在上升。业内人士指出,在新的供应到来之前,印度通胀上升压力短时间内难以消除。鉴于通胀压力巨大,印度央行在本月底的货币政策会议上或还将继续维持当前利率政策不变。

印度通胀高企趋势明显

印度通胀压力在11月份没有任何消退的迹象,相反,进一步高企的趋势明显。

土豆是印度居民生活的基本物品。目前,印度土豆的批发价格已从此前的每公斤34卢比上涨至40卢比,零售价格接近每公斤60卢比。土豆批发贸易商表示,在下个月印度新的土豆上市前,土豆价格很难下降。资料显示,印度9月份土豆价格较去年上涨107.63%。印度当前的土豆零售价格为10年来的最高水平。

洋葱价格也是如此。目前孟买的洋葱价格接近每公斤100卢比。孟买所在的马哈拉施特拉邦是印度洋葱的主要产区之一,孟买尚且如此,印度其他城市洋葱价格可见一斑。

食用油价格同样上涨明显。相比8月份,印度食用油价格已经上涨10-20%。葵花籽油(15公斤)的价格已从此前的1480卢比上涨至1800卢比,其他食用油,如棕榈油、豆油等,都有明显涨幅。

在蔬菜和食用油之外,因疫情导致供应短缺,印度的粮食价格也大幅上涨。数据显示,9月份印度粮食的零售通胀率为10.68%,而在8月份仅为9.05%。

印度中央统计局的统计数据显示,印度消费物价指数(CPI)已经连续数月超出了印度央行设定的6%的通胀容忍上限。印度9月份CPI已经升至7.34%,而8月份数据为6.69%。10月份的数据尚未公布,但基本确定还在7%以上。

央行转变货币政策兼顾控通胀

为抑制通胀,印度一些邦要求中央政府进行干预。印度西孟加拉邦首席部长Mamata Banerjee 9日写信给印度总理莫迪,要求中央政府紧急介入,降低居民基本生活商品的价格。Mamata Banerjee指出,居民基本生活物品的价格上涨使得公众正面临严重危机。

此前,为抑制洋葱价格的上涨,印度中央政府禁止洋葱出口,还从储备库中调出洋葱来平抑市场。但这些做法,到目前为止没有显现出太大的效果。业内人士指出,印度此次价格上涨不同于以往,疫情导致的供应链紊乱是粮食、蔬菜供应不足的最主要原因。

印度政策研究人员Karan Bhasin指出,尽管印度农产品生产过剩,但疫情暴发后,由于实施封锁措施,印度各地都出现供应不足的问题。同时,疫情封锁措施本身也增加了粮食的供应成本。此外,印度政府的最低支持价格(MSP)的上涨也可能给食品价格带来压力。凯投宏观(Capital Economics)印度分部的高级经济学家石兰山指出,食品通货膨胀加剧和病毒引发的持续供应中断使得印度CPI的上涨高于预期。

通胀压力的不断上涨不仅给印度居民的生活带来压力,同时也给正从疫情冲击中复苏的经济投下阴影。摩根士丹利印度首席经济学家Upasana Chachra撰文指出,印度面临的风险更多来自通货膨胀方面,强劲的复苏将使通货膨胀风险以超出预期的速度重新出现。

同时,高企的通胀也使得通胀重新进入印度央行的视线。自3月份印度疫情暴发以来,印度央行行长达斯多次表示,央行的首要目标是维护金融系统稳定性,促进经济增长。尽管在3至4月时印度通胀已然明显,印度央行还是顶住压力在3月份和5月份累计降息115个基点。但现阶段通胀的持续高企,已使得印度央行改变态度。印度央行官方网站公布的央行10月份会议纪要显示,尽管促增长仍是印度央行的关注重点,但通胀压力上升已经让印度央行感到不安,并直接导致央行将货币政策目标由此前的促经济为主,改成促经济和控通胀的平衡。印度央行货币政策委员会成员之一的Shashanka Bhide指出,在通胀高企和经济增长萎缩严重的背景下,央行的货币政策需要保证经济复苏的可持续和通胀压力的适中。对于未来2-3个季度来说,无论是增长还是通胀,都面临许多不确定的因素。疫情仍然是一个最大的影响因素,既影响增长,也影响通胀预期。在这样的情况下,央行的货币政策必须兼顾两者。印度央行行长达斯指出,眼下印度央行需要为经济的持续复苏提供充足的支持,同时也要确保任何持续的高通胀不会导致通胀预期失控。考虑到供应紊乱引发的通胀压力可能在今后会有所缓解,当前的货币政策还需坚持宽松立场,这样才能持久地恢复增长。

印度央行将在本月底召开本年度的最后一次双月货币政策会议,相关专家预计,鉴于印度目前高企的通胀压力,印度央行的货币政策或还将继续维持此前的利率政策不变。印度央行已经在8月和10月的双月货币政策会议上均维持利率不变的政策。印度央行行长达斯10月23日曾指出,如果10月份的通胀回落至央行目标区,降息还有空间。但现有的数据表明,7月份的通胀数据应该在7%以上,央行降息空间基本不存在。印度国家银行在8月份的研究报告中就指出,考虑到通胀前景,央行的降息周期基本结束,促进经济增长的重担应转移至印度的财政部门。


(文章来源:新华财经)

来源: 新华财经

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