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统计了过去一整年非农 我们发现了这些规律

2020-11-06 热度:404 ℃

统计了过去一整年非农 我们发现了这些规律 外汇 第1张

本周的市场可谓是热闹非凡,如今大选仍未出结果,而且还剩不到24小时,非农就要来袭,对交易者而言,这可以说是本周第二重磅的大事。

那么,这次大选+非农,这样的二级“冲击波”,交易者是否能够扛得住呢?

如果你还没准备,那也不要紧。今天,DATA交易室就带你从不一样的视角来看待非农,或许会打破你对非农的一些传统认知,看完后或许你会有新的收获。

统计了过去一整年非农 我们发现了这些规律 外汇 第2张

首先,D哥来解答一下你们最想知道的问题:周五非农夜,可以做单吗?

“非农”算得上是交易者最熟悉的“朋友”,但看到这几天这么刺激的行情,就算最大胆的人可能也会产生顾虑。

从Data交易室收集的数据来看,确实,近一周金市和股市的波动率都处于高位。

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从最近的动态得知,大选行情应该还没完全发酵完毕。单纯一个大选就已经如此刺激;大选+非农,究竟会碰撞出怎么样的行情火花?

这里先给大家一个预防针:Data统计过去3个大选年的11月,第一周的行情都是比较恐怖的。其中,反映市场波动率的VIX指数要么处于高位,要么呈现明显上爬趋势。

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因此,本周五非农夜,还是相当危险!

当然,交易过几年的人都知道,就算没有大选的干扰因素,如今所谓的“非农行情”已经不太好做单了,“V型反转多空双杀”,这些在非农报道中出现的字眼,你不陌生吧?

正因如此,越来越多人抱怨,非农做单老是亏钱。D哥从数据归纳出两大原因:

1。很难猜中非农数据;

2。就算猜对数字也很难做对单。

不信自己会踩坑?好,我们下面就一个个问题来看。

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市场用来预测非农指标的方法,可谓八仙过海,各显神通。

先来说说几个最常见的。

很多人习惯用经济基本面现状来预测非农——宏观经济指标强劲,就业数据通常也会表现较好,没毛病吧?于是,很多人会用制造业或者服务业,甚至零售销售数据去预测非农。

但通过相关性分析,D哥发现非农数据和部分宏观指标经常容易出现背离。

结果显示,非农与多个经济数据指标呈现出较弱的相关性(相关系数r的绝对值小于0.5),所以,根据经济数据去预测非农并不准确。

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既然这些经济前瞻指标猜不准非农,作为一个交易小白,多看几份预测报告,总能提高准确度吧?交易小白往往选择直接参照投行和机构给出的数据。

DATA交易室对这些报告进行了评测*,失望地发现,原来就连金融界“最强大脑”,也经常有被打脸的时候。以下为评测结果:

1。美国政府部门就业报告准确度:

2。投行分析报告准确度:

3。专业研究机构报告准确度:

注:这里DATA交易室运用到误差分析的方法,即将指标/机构给出的预测值和非农当月的公布值进行比较,均方误差是反映预期值与公布值之间差异程度的一种度量 。

下面我们就来一一说明。

非农报告既然是劳工部的数据,看劳工部的其他就业报告作为参考,也合情合理吧?

于是,有人就找到JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey)报告,该数据还是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。

可惜结果的准确性令人大跌眼镜:

“D哥统计发现,过去10年中JOLTS指标的误差并不低(是这次测评的三种情况里最不准确的),过去12个月的误差更是较历史水平翻倍!”

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在投行方面,D哥整理了全球最大的6家投行对非农数据近一年的预期数据,并进行了误差分析*。

“从结果来看,进入4月以来,各大投行预测差异较为明显。具体来看,6家投行中只有花旗和摩根士丹利的预测误差低于平均值。巴克莱的预测误差最大。”

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有趣的是,尽管我们平时总调侃“小非农靠得住,母猪都上树”,但数据显示,和投行预测值、JOLTS报告相比,小非农预测的精确度却是最高的。

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“统计结果显示,过去12个月大小非农的误差值未177.219(千人),为三种情况中最小。过去10年的ADP预测误差值甚至只有54(千人)。”

上面提到的几个预测非农的方法都是偏向短期的那种,一般都是在非农当周或者前几天才给出预期。那么,有没有能够更超前地预测非农数据走向的指标呢?

当然有了,D哥发现,信贷息差和美国就业市场(非农变化值占总就业人数的比例)之间高度相关。从下面这张图中就可以看到,一般信贷息差都是早于非农一个月出现高峰或者低谷。因此,信贷息差往往能够预测一个月之后美国就业市场的大概情况。

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也就是说,本月信贷息差的收窄将与下个月招聘人数的增加有关,信贷息差的扩大则往往预示着招聘的突然放缓,反之亦然。

这背后的逻辑其实不难理解,当信贷息差收窄,意味着企业可以轻易地从资本市场获得融资,使它们能够投资和扩大业务,扩大业务就需要招聘员工,从而促进就业。

反之,当信贷息差扩大时,就像1998年至2002年以及2007-2009年期间那样,企业招聘突然停止,导致就业萎缩。

这种方法的缺点也显而易见——它无法告诉你准确的非农数字,只能预测方向。

“学会预测非农”只是开始。有些人就算提前告诉他非农的数字是多少,也不一定能赚钱。要想真正赢过非农,你还需要摸清非农数据对行情的真正影响。

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要找到真正的非农“预言家”并不容易,而且就算你能猜到准确的非农数据,也别高兴地太早。接下来D哥要告诉你一个更残酷的真相:就算你押对非农数字,也很可能会做错单。

很多人以为,看准了非农预期就大概率能够做对方向。其实不然,D哥通过对一些历史数据的统计分析,得出了几个跟我们平常的认知相悖的结论:

1。依赖预期做单并不安全;

2。做非农单子,短线交易很危险。

你在做非农行情的时候,是不是按照“非农表现好就做空;非农表现差则做多”的逻辑来做黄金呢?实际上,这种逻辑早就行不通了。

对历史数据进行了简单地统计分析后,D哥发现,过去12次非农数据公布后的5分钟内,热门交易品种黄金、白银的走势有7次根本不按预期走;美元指数有6次不按预期涨跌。

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为什么人们一直以来的认知会被打破呢?D哥认为有以下几种解释:

首先,非农数据公布前(特别公布前几分钟)有其他事情扰乱市场情绪,导致行情无法准确反映数据表现。

其次,非农这种常规宏观经济数据,反应的是过去一个月的基本面情况,如果这部分预期在数据公布前就已经被定价,数据公布后行情波动就可能会很小,甚至相反。

最后,数据公布后,市场可能从其他角度解读数据(例如修正程度、较前值增幅、时薪等分项数据异常等)。

为了进一步论证上述情况是否属实,D哥还统计了过去两年每次非农数据公布后1分钟和5分钟的黄金波动情况,计算每个月非农就业人数的差值(实际值-预期值)和黄金涨跌幅之间的相关性。

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结果发现,非农的表现和黄金行情之间确实存在负相关关系,但是过去两年,这种关系已经变得很微弱。不管是数据公布后的1分钟还是5分钟,非农数据表现跟黄金波动之间的相关性都不强。1分钟的相关性为-0.27,而5分钟的相关性为-0.26。

上述数据还能说明另外一点——研究非农数据对于短期黄金走势的影响,其实是没有意义的。

那么这是否说明非农数据对于我们做单来说一点用也没有了呢?

当然不是,D哥细究之下又发现,对于波段交易和趋势交易策略来说,跟踪非农方数据还是很重要的,可以及时识别趋势的转变。

D哥把5分钟行情图拉到4小时,并且和上面一样统计了过去12次非农数据前后现货黄金的行情走势,发现有高达9次非农公布后趋势出现转折,趋势持续的时间通常是4-6天。

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尽管非农日黄金行情并不完全按照我们熟知的逻辑走,但不可否认的是,非农日的确会在一定程度上加大贵金属的波动幅度,但这可能仅是受市场情绪影响,而与非农数据本身并无直接关系。

看到这,你是否发现自己对非农的很多“固有印象”或者“模糊的猜测”都被打破了?

做非农行情并不是简单地跟随预期买涨卖跌就行了,思维定式很容易会让你不知不觉就踩坑。

首先要学会正确看待非农预期,投行和小非农这些“前瞻”指标可以看,但不能盲目跟从。懂得怎么看预期后,还要清楚非农数据对行情的真正影响,冲破思维定式,这样才能避免在做非农行情时总是亏损

(文章来源:金十数据)

来源: 金十数据

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