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美元为何不如黄金、日元 还将迎来9年来最差的一个月?

2020-07-28 热度:331 ℃

美元为何不如黄金、日元 还将迎来9年来最差的一个月? 外汇 第1张

美元为何不如黄金、日元 还将迎来9年来最差的一个月? 外汇 第2张

美元为何不如黄金、日元 还将迎来9年来最差的一个月? 外汇 第3张

为何美元在避风港中的表现不如黄金和日元?并且美元指数还面临著重大的技术挑战。

美元正经历近10年来最严重的下滑

风险趋势在新的交易周开始时,风险趋势呈现出人们所预期的优柔寡断,一方面是每年这个时候相关的季节性抑制,另一方面是从周三开始如此多重要的和夺得经济日历所带来的沉重预期。然而,并非所有的市场基准都表现出了我们在许多标准中发现的观望态度。例如,美元似乎完全受制於近几周来备受关注的基本面阻力。为了了解情况,请考虑DXY美元指数。周一,基准美元指数连续第七个交易日下跌,并且周一收盘时跌破94,值得注意。这一进展具有重大意义。

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DXY美元指数(日线图)

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为了充分理解当前的技术发展,我们需要将美元的结构调整为周线图或月线图。对於这两个时间框架的走低,我们发现该基准正致力於连续第六周的回落--目前与2010年以来的最长跌势持平。日线图提供了非常类似的历史情况。连续7天的下跌是自2011年4月以来美元第二糟糕的下跌。不仅一致性是一个值得关注的问题,而且是在该指数恰好跌破重要的技术支撑的时刻展开的。多个斐波水平和9年的通道支撑的重叠意味著有很多潜在的市场参与者正在关注进展并改变他们的观点--这是一种技术和投机性的崩溃风险。

DXY美元指数(周线图)

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虽然许多人可能会将美元指数DXY的崩溃解释为单一货币交叉的副产品--欧元兑美元占该指数的近三分之二--但还有更关键的指标来确认美元的痛苦。就拿英镑兑美元来说,尽管英镑自身因脱欧後与欧盟的谈判缺乏进展而苦苦挣扎,但英镑兑美元还是走高了。或者更关键的是,我们可以参考美元兑日元,这两个被认为是避险货币,开始时彼此都有收益率,--但在过去的一个月里明显缺乏进展,直到过去两个交易日。笔者认为最引人注目的美元替代品可能是黄金。爆炸性的创新高似乎是人们的主要兴趣所在,但贵金属作为避风港以及 “法定货币 ”资产的替代物也发挥著作用。美元是世界上使用最频繁的储备货币,其面临著一个严重的系统性问题,即货币稳定的未来将会如何。

黄金走势图(月线)

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考虑到美元的许多关键基本面因素,其走势背後有更大的基本面因素权重,而不仅仅是直接考虑汇率的因素。考虑到美国政府对待冠状病毒的方式与全球同行的不同,或者货币政策支持的进展。GDP增长数据或有关主要储备货币地位的长期争论又如何呢?笔者在推特上向交易员们提出了过去几周美元暴跌的原因,但并无一个明显的主导因素。这对外汇交易员意味著什么?要小心波动性,因为注意力可能在几乎没有警告的情况下转移。

Twitter调查:“美元为什么下跌?”

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关注未来的基本面主题

虽然本周伊始美元当之无愧地吸引了全球宏观交易员的最大兴趣,但必须意识到,还有其他事项可以吸引我们的注意力。参考笔者两周前进行的一项调查,绝大多数参与调查的人认为,刺激计划提振了风险偏好,其影响超过了其他所有共同主题。如果是这样的话,美国时间周三的(美联利率决定)FOMC利率决定将吸引我们的注意力大量。尽管如此,笔者个人的关注点更多的是集中在周四美国和德国GDP之间,同时还有FAANG财报发布。

Twitter对主要市场的民意调查

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在本周所有的经济事件中,笔者最感兴趣的是周四纽约时段收盘後的财报更新,特别是谷歌、苹果亚马逊。作为投机者的宠儿,这些基准在几个月内--如果不是数年的话--推高了投机意愿。现在,市场的怀疑开始悄然而至,怀疑它们可能会引导市场走向相反的方向。与此同时,与市场挥之不去的热情相比,抽象的问题正潜伏在背景中,成为对稳定的日益增长的威胁。全球冠状病毒病例的增加--以及对增长和贸易的影响--可以说是一种更大的恐惧,而非寄望於未来几个月内解决疫苗问题。尽管如此,有报道称,美国政府已经向Moderna多投资了4.72亿美元(特朗普总统在推特上就Moderna的三期试验发表了一条推文),这温和的提振了Moderna的股价。笔者会密切关注这个不稳定却又不确定的主题。

Moderna与纳斯达克100指数叠加图表(日线图)

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(文章来源:DailyFX)

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